Az európai hadiipari részvények az év eleje óta mintegy 16 százalékkal gyengültek, ám az elemzők szerint a szektor alapjai továbbra is erősek. A megrendelésállomány magas, a katonai kiadások növekedése pedig várhatóan évekig kitart.

Az RBC Capital Markets szerint az európai újrafegyverkezés „még csak most kezdődik”. A bank úgy számol, hogy a katonai felszerelések beszerzésére fordított kiadások 2030-ig évente átlagosan 16 százalékkal nőhetnek. A Bernstein ennél is hangsúlyosabb trendet lát: bár a teljes védelmi költségvetések mérsékeltebben bővülhetnek, az európai gyártók számára elérhető piac évente csaknem 12 százalékkal nőhet.

A háttérben két folyamat áll: egyre nagyobb részt szánnak felszerelésekre a védelmi költségvetésekből, és egyre több megrendelést irányítanak európai beszállítókhoz. Elsőként a lőszerek, rakéták és légvédelmi rendszerek profitálhatnak, később pedig a szárazföldi járművek, hajók, tengeralattjárók és harci repülőgépek kerülhetnek előtérbe.

A befektetői figyelem három vállalatra különösen erősen irányul. A német Rheinmetall a lőszerek és szárazföldi rendszerek révén közvetlenül profitálhat a német védelmi kiadások növekedéséből. A fő kihívás számára az lehet, hogy elég gyorsan tudja-e bővíteni a termelést a várható megrendelésekhez.

Az olasz Leonardo előnye a sokoldalúság: helikopterek, védelmi elektronika, repülés és űripar egyaránt szerepel a portfóliójában. Az elemzők különösen a katonai műholdas programokban látnak növekedési lehetőséget.

A francia Thales inkább a technológiai oldalon erős, radarrendszerekkel, biztonságos kommunikációval, érzékelőkkel, légvédelemmel és űrtechnológiával. A cég a katonai műholdprogramokból is jelentős megrendelésekre számíthat.

Az európai hadiipar így új szakaszba léphet: már nem az a fő kérdés, mennyivel nőnek a védelmi költségvetések, hanem az, mely gyártók képesek a rendelkezésre álló milliárdokat valódi megrendeléssé, árbevétellé és nyereséggé alakítani.

Forrás: Le Monde International