Negyven családi vállalkozás, összesen 4710 milliárd forintos becsült cégérték, és ennek több mint a negyede egyetlen család érdekeltségeiben összpontosul. A Forbes 2026-os családi vállalkozási listáján továbbra is a Mészáros csoport áll az első helyen, 1361,5 milliárd forintos becsült értékkel, miközben a második helyezett, a Felcsuti családhoz tartozó MPF Holding értékét 489,5 milliárdra teszik.

A különbség a két első helyezett között 872 milliárd forint.

És ez önmagában mutatja, milyen különös szerkezetűvé vált a magyar családi nagyvállalatok élmezőnye.

Mészáros maradt az első, de 12 százalék eltűnt az értékből

A Mészáros csoport elsősége nem változott, a Forbes számítása szerint ugyanakkor a családi érdekeltségek becsült értéke egyetlen év alatt 12 százalékkal csökkent. A csoport tőzsdei zászlóshajója, az Opus Global bevétele 2025-ben 22 százalékkal, 467 milliárd forintra mérséklődött, miközben a vállalat költségcsökkentések mellett 51,5 milliárd forintos adózott eredményt ért el.

Vagyis miközben a Mészáros-csoport előnye továbbra is óriási, a lista már nem ugyanazt a töretlen növekedést mutatja, amely az elmúlt években a magyar gazdasági rangsorok állandó elemévé vált.

A Forbes pedig ennél is tovább megy: saját értelmezése szerint az állami szerződések felülvizsgálata, a Nemzeti Vagyonvisszaszerzési és Vagyonvédelmi Hivatal elindulása, valamint a befektetői hangulat változása miatt a mostani összeállítás akár az utolsó olyan családi lista lehet, amely még az elmúlt években megszokott erőviszonyokat mutatja.

Ez azonban egyelőre előretekintő értékelés: azt, hogy a következő években ténylegesen mennyire rendeződik át a mezőny, majd a cégek eredményei és értékelése mutatja meg.

A második helyezett egészen más modellben működik

Különösen érdekes a második helyen álló MPF Holding, mert a Felcsuti család vállalatcsoportja egészen más üzleti pályán mozog. A svájci központú holding bevételeinek több mint 95 százaléka külföldről érkezik, termékeit harminc országban értékesíti, 2025-ben pedig csoportszinten 1,4 milliárd eurós árbevételt és 126 millió eurós adózás előtti eredményt ért el.

Éppen ezért az MPF esetében a hazai állami megrendelések vagy a magyar kormányzati környezet változásánál jóval fontosabb lehet a külpiaci konjunktúra és az árfolyamok alakulása.

A dobogó harmadik helyén közben változás történt: a Duna Aszfalt megelőzte a tavaly még harmadik Bonafarmot. Szíjj László családi érdekeltségének becsült értéke 293,8 milliárd forint, míg a Csányi család Bonafarm csoportjáé 283,1 milliárd.

A Duna Aszfalt csoportszintű árbevétele 2025-ben 300 milliárdról 455 milliárd forintra ugrott, adózott eredménye pedig 28 milliárdról 50 milliárdra emelkedett; ebben a Forbes szerint a külföldi terjeszkedés és a konszolidációs kör bővülése is jelentős szerepet játszott.

A Bonafarm nagyot veszített az értékéből

A Csányi család Bonafarm csoportja ezzel szemben 400 milliárd forint körüli tavalyi becsült értékről 283,1 milliárdra esett vissza. A Forbes ezt elsősorban a csoportszintű negatív üzemi eredménnyel magyarázza; a vállalat közben átszervezést és létszámcsökkentést is végrehajt a működés hatékonyabbá tétele érdekében.

Az ötödik helyezett Master Good viszont éppen ellenkező irányba mozdult. A Bárány család négygenerációs vállalkozásának becsült értéke 234 milliárd forint, a cégcsoport árbevétele pedig egyetlen év alatt 245 milliárdról 291 milliárd forintra nőtt, amivel két helyet javított a rangsorban.

A lista első nyolc helyezettje így a Mészáros csoport, az MPF Holding, a Duna Aszfalt, a Bonafarm, a Master Good, a Gránit Pólus, a Jász-Plasztik és a Hell Group Holding.

Nem mindegy, hogyan számolt a Forbes

A számok értelmezésénél van egy fontos részlet, amely nélkül félrevezető lenne egyszerű vagyonlistaként olvasni a rangsort.

A Forbes a termelő vállalatoknál alapvetően az elmúlt három pénzügyi év átlagos EBITDA-jából indul ki, ezt iparági szorzóval korrigálja, majd figyelembe veszi többek között a vállalat kötelezettségeit és készpénzállományát. A privát cégeknél tízszázalékos likviditási diszkontot is alkalmaznak.

Az állami megrendeléseknek jelentősen kitett vállalatokat azonban másképp kezelik. Amennyiben az elmúlt három évben közbeszerzésen elnyert megbízások összege eléri a legfrissebb éves árbevétel legalább 50 százalékát, a Forbes nem a szokásos EBITDA-alapú piaci megközelítést alkalmazza, hanem eszközalapú értékelést, jelentős diszkonttal. A szerkesztőség indoklása szerint ezeknél a vállalatoknál a pénztermelő képesség nagyobb mértékben függ az állammal fennálló szerződéses kapcsolatoktól.

A lista alapját egyébként a 2025-ös lezárt üzleti év legfrissebb nyilvános adatai adják.

4710 milliárd forint – de a következő lista lehet az igazán érdekes

A negyven családi vállalkozás becsült összértéke 4710 milliárd forint, vagyis olyan nagyságrendről beszélünk, amely a 2025-ös magyar GDP mintegy 5,4 százalékának felel meg – a Forbes összehasonlítása szerint.

A 2026-os rangsor ezért nemcsak arról szól, hogy Mészárosék még mindig messze mindenki előtt állnak, vagy hogy ki került fel és le a dobogóról.

Sokkal érdekesebb lesz, mi marad ebből a sorrendből egy év múlva.

Mert a mostani lista még azt mutatja meg, honnan indulnak a magyar családi nagyvállalatok az új gazdasági és intézményi környezetben. A következő már azt is megmutathatja, melyik üzleti modell mennyire volt képes alkalmazkodni hozzá.

Forrás: Forbes Magyarország – A 40 legnagyobb családi vállalkozás 2026